«Sicad 2: Una Herramienta Eficaz para Regular la Liquidez Monetaria», por @uribeblog

Actualmente existen dos problemas económicos fundamentales en Venezuela, que son de origen monetario, que generan los demás problemas de inestabilidad a la economía nacional y comprometen la estabilidad social y política del país; dichos problemas son: la sobre expansión de liquidez monetaria y el control de cambios.

Las herramientas tradicionales utilizadas hasta ahora para regular la liquidez monetaria, han sido el encaje legal y las operaciones de mercado abierto, que permiten absorber o inyectar masa monetaria a la economía de manera temporal, pero que tienen un costo que es el pago de intereses, los cuales terminan inyectando más liquidez al mercado y producen un crecimiento constante de esa masa monetaria, que tiende hacia el infinito, sin que haya un crecimiento del PIB, correlacionado con esa liquidez.

Un instrumento mucho más eficiente y eficaz, es el uso de la compra-venta de divisas por parte del banco central, lo que permite absorber y desmonetizar de manera definitiva, gran parte de la liquidez existente o reinyectarla si fuera necesario.
Por tal razón el uso de sicad 2 como instrumento de regulación de liquidez es ideal y sería un grave error de política económica, verlo como un mecanismo para financiar el gasto fiscal deficitario.

El sicad 2 es un mecanismo que permite comprar y vender divisas en efectivo o bonos de deuda en moneda extranjera, a personas naturales y jurídicas, en un mercado libre que es administrado por el BCV, donde el precio de la divisa se determina por la interacción de la oferta y la demanda.

Cabe destacar que el BCV puede participar como oferente o comprador y es en esa característica, donde se encuentra la virtud de utilizarse para regular la liquidez monetaria.

Por otra parte, esta herramienta facilita ir eliminando de manera ordenada el control de cambios, permitiendo a la vez que la gente ahorre más y gaste menos, para lo cual es muy importante que las cuentas en divisas aperturadas en la banca nacional, permitan ser manejadas en forma expedita y sin restricciones de ningún tipo. Estas facilidades bancarias, deben ser monitoreadas por las autoridades financieras, para evitar colusiones de entes que deseen «ponerle el palo a la rueda».

Adicionalmente es necesario proteger a los ahorristas nacionales en moneda extranjera, de la voracidad de entes financieros y gobiernos extranjeros, que quieran ponerle mano a esas divisas, con cualquier tipo de justificación.

Es muy importante que la apertura y el manejo de las cuentas en moneda extranjera en los bancos del país, que está autorizado desde Julio de 2012, sea más ágil y sin restricciones, debido a que algunos bancos privados, aún no entregan los instrumentos más básicos de consulta y movilización de estas cuentas, tales como son: consultas de saldos, estados de cuenta, ni tarjetas de débito. Hay que agilizar esos procesos, para garantizar la confianza y la transparencia de estos instrumentos financieros en divisas, que son la otra cara del mecanismo Sicad 2.

En cuanto al tipo de cambio Sicad 2 (libre hoy: 51,58 Bs/Us$), la tendencia es a converger hacia la baja, acercándose con el paso del tiempo a los tipos de cambio preferenciales que son: Tc sicad 1 (variable regulado hoy: 10,80 Bs/Us$) y Tc Cencoex (fijo hoy: 6,30 Bs/Us$).

Como la liquidez monetaria irá disminuyendo y las reservas internacionales bien administradas irán aumentando, llegará el momento donde las variables monetarias tendrán los valores óptimos para proceder a eliminar el control de cambios.
Es muy importante que la liquidez monetaria sea indexada al PIB, para lograr que el valor del dinero se mantenga constante y la economía pueda auto regularse, tendiendo siempre hacia la zona de equilibrio estable.

Además se debe regular el otorgamiento indiscriminado de créditos y préstamos, que inyectan liquidez contable adicional al mercado, que es varias veces superior a la base monetaria, la cual es el dinero impreso por el BCV, para evitar una burbuja crediticia.

En relación al tipo de cambio paralelo, que es el mercado negro, es de esperarse que no mantenga ninguna correlación con el tipo de cambio sicad 2, debido a que ese mercado es absolutamente especulativo y funciona como una herramienta de terrorismo financiero, para desestabilizar la moneda nacional. Sin embargo con el uso correcto del sicad 2, el mercado paralelo  irá decayendo lentamente, hasta que se elimine totalmente, con la eliminación definitiva del control de cambios en el corto plazo.

Debido a que hasta ahora, un modus operandi de corruptos y especuladores era: pedir créditos, comprar activos o divisas y luego promover la devaluación para licuar las deudas, este intento de permitir que la gente pueda ahorrar en moneda semidura, para tratar de estabilizar y fortalecer la moneda nacional, contrayendo la liquidez, encontrará muchos detractores, que verán desaparecer esa forma de hacerse rico sin producir nada, de manera legal aunque fraudulenta.

No se debe olvidar que en el 2018 se cumple un centenario del bolívar-oro y hacia allá es a donde se debe ir, teniendo una moneda verdaderamente estable y fuerte, que sea reserva de valor, como corresponde a un país petrolero exitoso, donde su gente pueda vivir en paz y logre bienestar, progreso y prosperidad.

Alejandro Uribe / @UribeBlog